আজ আমরা অলিভিয়ার গোজলান এবং পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিনের সাথে যোগ দিয়েছি, ক্রিস্টাল ফান্ডের পিছনে মূল পরিসংখ্যান এবং বিকে সুযোগ তহবিল 9 (বি কে -9) এর প্রবর্তন।
প্রশ্ন: আপনি কি ক্রিস্টাল ফান্ডের পিছনে দল সম্পর্কে আরও বলতে পারেন?
অলিভিয়ার গোজলান: আমরা বিনিয়োগ ব্যাংকিং, গবেষণা, ডেটা বিজ্ঞান, প্রযুক্তি এবং পরিমাণগত মডেলিংয়ের গভীর অভিজ্ঞতার সাথে সিনিয়র পেশাদারদের একত্রিত করি। স্ফটিক প্রতিষ্ঠাতা হলেন উদ্যোক্তা এবং বিনিয়োগকারী। আমার নিজস্ব যাত্রা 25 বছর আগে একটি ইন্টার্ন বিল্ডিং ক্লো প্রাইসিং সরঞ্জাম হিসাবে শুরু হয়েছিল। আমি পরে ক্রিস্টাল ফান্ড দলে যোগদানের আগে জেপি মরগানে ক্লো স্ট্রাকচারিংয়ে কাজ করেছি।
দলে একটি মূল সংযোজন হলেন ডাঃ পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিন, যিনি সামষ্টিক অর্থনৈতিক অন্তর্দৃষ্টি, পরিমাণগত গবেষণা দক্ষতা এবং প্রযুক্তির সাবলীলতার বিরল মিশ্রণ নিয়ে এসেছেন। তার আর্থিক বুদ্ধিমানের বাইরেও, তিনি প্ল্যাটফর্ম এবং প্রবাহিত প্রক্রিয়াগুলি স্কেল করতে সহায়তা করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছেন, যা তহবিল বাড়ার সাথে সাথে সহায়ক ভূমিকা পালন করেছে। প্রযুক্তিগত এবং অপারেশনাল উদ্ভাবনের সাথে বিনিয়োগের কৌশলটি ব্রিজ করার তার দক্ষতা তাকে দলের কাছে অমূল্য করে তোলে।
প্রশ্ন: ক্রিস্টাল ফান্ড দুই দশকেরও বেশি সময় ধরে কাজ করে আসছে। ক্রিস্টাল এবং কাঠামোগত ফিনান্স স্পেসে স্ফটিককে আলাদা করে কী?
অলিভিয়ার গোজলান: স্ফটিক তহবিলের সুনির্দিষ্টতা হ’ল এটি বিনিয়োগকারী-নির্মিত এবং বিনিয়োগকারী নেতৃত্বাধীন তহবিল। দু’জন ব্যবসায়ী নিজের এবং তাদের বন্ধুদের জন্য সিএলওতে বিনিয়োগ শুরু করেছিলেন। তারপরে, তারা তাদের বিনিয়োগকে আনুষ্ঠানিক করার জন্য একটি পরিচালনা সংস্থা তৈরি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। আমি ২০০ 2006 সালে তহবিল প্রতিষ্ঠা ও পরিচালনার জন্য ক্রিস্টাল ফান্ড দলে যোগদান করেছি। ক্রিস্টাল ফান্ড একটি খুব নির্দিষ্ট দৃষ্টি দিয়ে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল – বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিভঙ্গি এবং তহবিল পরিচালনার জন্য শৃঙ্খলা ছড়িয়ে দেয়। আজ অবধি, প্রতিটি অংশীদার ব্যক্তিগতভাবে তহবিলে বিনিয়োগ করা হয়। ক্রিস্টাল বাজারের এমন একটি অংশকে স্বচ্ছতা সরবরাহ করে যা প্রায়শই ভুল বোঝাবুঝি হয়: কাঠামোগত credit ণ। 2004 সাল থেকে, আমরা 11 টি তহবিল চালু করেছি, যা সবচেয়ে বেশি ক্লোজের দিকে মনোনিবেশ করেছে। আমাদের প্ল্যাটফর্মটি চারটি স্তম্ভের চারপাশে নির্মিত: সিকিউরিটিজেশন দক্ষতা, মৌলিক পদ্ধতি, উদ্ভাবন এবং ট্রেডিং শৃঙ্খলা।
বিশেষত উত্তেজনাপূর্ণ যা এখন আমাদের বিনিয়োগ প্রক্রিয়াটির মধ্যে এআই-চালিত সরঞ্জামগুলি গ্রহণ করা। আমরা আমাদের সিদ্ধান্ত গ্রহণকে বাড়ানোর জন্য এআই ব্যবহার করছি-এটি বাজারকে পর্যবেক্ষণ করছে, আমাদের পোর্টফোলিওগুলিতে চাপের প্রাথমিক লক্ষণগুলি চিহ্নিত করে বা রিয়েল-টাইমে বাজারের পরিস্থিতিগুলির মডেলিং করছে। এটি রায় প্রতিস্থাপন করে না, তবে এটি আমাদের প্রান্তকে উন্নত করে।
প্রশ্ন: এটি আকর্ষণীয়। এআই এর ব্যবহার কীভাবে আপনার প্রতিদিনের ঝুঁকি এবং পোর্টফোলিও পরিচালনকে প্রভাবিত করে?
পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিন: এআই আমাদের উভয় স্কেল এবং গতি দেয়। Dition তিহ্যগতভাবে, আপনি কয়েক ডজন সিএলও ডিল ম্যানুয়ালি বিশ্লেষণ করবেন – কাঠামো, পরীক্ষা, বাজারের আচরণ, জামানত রচনা। যে সময় লাগে। এখন আমরা একই সাথে শত শত ডিল জুড়ে সেই একই বিশ্লেষণগুলি চালাতে পারি, তবে সমালোচনামূলকভাবে, এটি সর্বদা মানব চোখ দ্বারা পর্যালোচনা করা হয় – আমরা এখনও লাগাম ধরে রেখেছি।
প্রশ্ন: এমন একটি ধারণা রয়েছে যে ক্লোজটি জটিল, এমনকি অস্বচ্ছও। তারা কী কিনছে তা বোঝার ক্ষেত্রে আপনি কীভাবে বিনিয়োগকারীদের আস্থা নিশ্চিত করবেন?
অলিভিয়ার গোজলান: এটি সবচেয়ে বড় ভুল ধারণা। ক্লোজ আসলে খুব স্বচ্ছ। প্রতিটি চুক্তিতে একটি সম্পূর্ণ অফারিং স্মারকলিপি থাকে এবং ধারকরা প্রতিটি অন্তর্নিহিত loan ণ, প্রতিটি পরীক্ষা, প্রতিটি অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রে মাসিক আপডেটগুলি অ্যাক্সেস করতে পারেন। এটি ব্যক্তিগত credit ণের সাথে তুলনা করুন, যেখানে অবস্থানগুলি বেসপোক এবং মূল্যায়ন প্রায়শই বিষয়গত মডেলের উপর ভিত্তি করে।
আমরা আরও এক ধাপ এগিয়ে যাই। আমরা অভ্যন্তরীণ মডেলগুলি তৈরি করি যা ম্যানেজারের ডেটা ক্রস-চেক করুন, আমরা স্বতন্ত্র এনএভি এবং বাজার মূল্য কুশন গণনা পরিচালনা করি এবং আমরা স্ট্রেস কেসগুলি প্রয়োগ করি যা বেশিরভাগ অন্যান্য এড়ানো যায়। উদাহরণস্বরূপ, আমরা প্রতিটি অবস্থান পরীক্ষা করার সময় গড়-গড় ডিফল্ট হার, ধীর পুনরুদ্ধার এবং পরিবর্তনশীল সুদের হারের পাথ ধরে নিই।
প্রশ্ন: ক্লোজ এবং বেসরকারী debt ণ প্রায়শই বিকল্প credit ণের জায়গার সাথে তুলনা করা হয়। আপনি কেন বিশ্বাস করেন যে ক্লোজটি আরও ভাল ঝুঁকি-রিটার্ন প্রোফাইলের অফার দেয়?
পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিন: মূল পার্থক্য হ’ল স্বচ্ছতা এবং কাঠামোগত সুরক্ষা। ব্যক্তিগত debt ণ সাধারণত ঘনীভূত হয়, বিসপোক এবং ইলিকুইড-মূল্যায়ন সহ প্রায়শই ঘরে বসে এবং or ণগ্রহীতার পারফরম্যান্সে সীমিত দৃশ্যমানতা থাকে। এটি লুকানো ঝুঁকি তৈরি করে, কারণ বিনিয়োগকারীরা সর্বদা মূল্য দিতে পারে না। অন্যদিকে, ক্লোজিং সিন্ডিকেটেড loans ণের বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওগুলিতে নির্মিত হয়, মাসিক প্রতিবেদন, পর্যবেক্ষণযোগ্য বাজারের দাম এবং ওভারকোলেটালাইজেশন এবং সুদের কভারেজ পরীক্ষার মতো হার্ড-কোডেড সুরক্ষা সহ। এছাড়াও, একটি সক্রিয় মাধ্যমিক বাজার রয়েছে, যা ব্যক্তিগত debt ণের অভাবের তরলতা সরবরাহ করে। সংক্ষেপে, ক্লোজে দৃ strong ় কাঠামো এবং ডেটা-চালিত স্পষ্টতা সরবরাহ করে, ঝুঁকিগুলি দৃশ্যমান, পরিমাপযোগ্য এবং পরিচালনাযোগ্য করে তোলে-ব্যক্তিগত debt ণ বাজারের বেশিরভাগ ক্ষেত্রে না।
প্রশ্ন: বি কে -9 এসএফডিআর এর অধীনে একটি অনুচ্ছেদ 8 তহবিল হিসাবে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়েছে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এর অর্থ কী?
পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিন: একটি অনুচ্ছেদ 8 তহবিলের অর্থ হ’ল বিকে -9 এর বিনিয়োগ প্রক্রিয়া জুড়ে সক্রিয়ভাবে পরিবেশগত এবং সামাজিক বৈশিষ্ট্যগুলিকে প্রচার করে। আমরা ইএসজিকে বিপণনের লেবেল হিসাবে বিবেচনা করি না – এটি আমরা কীভাবে ডিল, ম্যানেজার এবং ঝুঁকি মূল্যায়ন করি তার মূল অংশ। উদাহরণস্বরূপ, আমরা নির্দিষ্ট খাতগুলি স্ক্রিন করি, সিএলও পরিচালকদের ইএসজি নীতিগুলি মূল্যায়ন করি এবং অন্তর্নিহিত loan ণ পোর্টফোলিওগুলির টেকসই প্রোফাইল বিশ্লেষণ করি। আমাদের বিনিয়োগ কমিটি প্রতিটি সিদ্ধান্তে ইএসজি বিশ্লেষণ অন্তর্ভুক্ত করে।
প্রশ্ন: ক্রিস্টাল প্ল্যাটফর্ম কীভাবে বিকে -9 এর জন্য সোর্সিং এবং সম্পাদনকে সমর্থন করে?
পিয়েরে-অলিভিয়ার ফোর্টিন: ব্যাংকার, ডিল, ব্রোকার এবং প্রাতিষ্ঠানিক ধারক সহ ১১৫ টিরও বেশি সমকক্ষের সাথে আমাদের সম্পর্ক রয়েছে। আমরা বেশিরভাগ সিএলও পরিচালকদের সাথে প্রায়শই ইন্টারঅ্যাক্ট করি। এটি আমাদের বিস্তৃত অ্যারে (সমস্ত অফশিট এবং নিলাম) এর বিস্তৃত অ্যারে অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, যেমন এক্সক্লুসিভ সিটিওশন যেমন বিজোড়-লট তরলকরণ, উত্তরাধিকারের অবস্থান এবং নতুন বিষয়গুলির প্রাথমিক চেহারা সহ।
যেহেতু আমরা ২০০৪ সাল থেকে এই স্থানটিতে সক্রিয় ছিলাম, আমরা কীভাবে কেবল ট্র্যাঞ্চগুলিই নয়, পরিচালকের আচরণ, চুক্তির গুণমান এবং লুকানো কাঠামোগত বৈশিষ্ট্যগুলিও মূল্যায়ন করতে জানি। এখানেই আমরা আমাদের অভিজ্ঞতা – এবং এখন আমাদের এআই সরঞ্জামগুলি use পার্থক্য করতে ব্যবহার করি।
প্রশ্ন: মোড়ানোর জন্য, আপনি বিনিয়োগকারীদের ক্রিস্টাল ফান্ড এবং বিকে -9 সম্পর্কে সরিয়ে নিতে চান এমন একটি জিনিস কী?
অলিভিয়ার গোজলান: আমরা ক্রেডিট বাজারের অন্যতম আকর্ষণীয় কোণ আনলক করতে ফোকাস, শৃঙ্খলা এবং ট্র্যাক রেকর্ড একত্রিত করি। বিকে -9 আমরা যা করেছি তার একটি ধারাবাহিকতা নয়-এটি আমাদের মধ্যে তৈরি করা সবচেয়ে উন্নত, বিনিয়োগকারী-বান্ধব এবং ডেটা-চালিত সিএলও তহবিল।