ইয়ো-ইয়ং ইয়েন | বিশ্ব ফিনান্স

এটি মার্কিন ডলার বা ইউরো দ্বারা ছাপিয়ে যেতে পারে, তবে ইয়েন হ’ল বিশ্বের তৃতীয় সর্বাধিক ব্যবসায়িক মুদ্রা, যা ২০২২ সালে বিশ্বব্যাপী বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেনের ১৩ শতাংশ ছিল। আত্মবিশ্বাস ফিরে আসছে: ইয়েন দেখেছিল হেজ ফান্ডগুলি প্রায় আট বছরের মধ্যে বৃহত্তম নেট লং স্ট্যান্ডে বুলিশ পজিশনে প্রায় $ 5 বিলিয়ন ডলার ইনজেক্ট করেছে। ১ years বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো সুদের হার বাড়ানোর ব্যাংক অফ জাপানের (বিওজে) সিদ্ধান্তটি শেষ পর্যন্ত তার দীর্ঘকালীন অতি-loose ুকানো আর্থিক নীতিগুলি ভেঙে দিয়েছে এবং আরও সংস্কারের দ্বার উন্মুক্ত করেছে।

ইয়েন পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশা বাড়ছে। ২০২৪ সালের মে পর্যন্ত, জাপানে নির্ধারিত উপার্জন বছরে ৪.7 শতাংশ বেড়েছে – ১৯৯২ সাল থেকে দ্রুততম মজুরি বৃদ্ধি। এই শক্তিশালী শ্রমবাজার কি ইয়েনের পুনরুদ্ধারের পক্ষে সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট হবে?

এর সাম্প্রতিক আন্দোলনগুলি এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং উত্তেজনার মতো ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাগুলির দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়েছে। সম্পদ পরিচালনার কৌশলগুলি অর্থনৈতিক জলবায়ু এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তের সাথে সামঞ্জস্য রাখতে হবে, ঠিক তেমনি আমাদের সম্মিলিত বিনিয়োগের পছন্দগুলি কেবল বিশ্ব অর্থনীতিই নয়, সামগ্রিকভাবে সমাজের স্থায়িত্বকে প্রভাবিত করে। সুতরাং জাপানের ইয়েনের আন্দোলনের সাথে খাপ খাইয়ে নেওয়ার ক্ষমতা কীভাবে বৈশ্বিক বিনিয়োগের সুযোগের পাশাপাশি দেশীয় অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে প্রভাবিত করে?

ইয়েনের উত্তরাধিকার বোঝা
ইয়েনের জন্ম হয়েছিল ১৮72২ সালে, যখন জাপান মেইজি পুনরুদ্ধারের পরে আশাবাদ নিয়ে ঝাঁকুনি দিচ্ছিল, শতাব্দী বিচ্ছিন্নতা ত্যাগ করে এবং আধুনিকীকরণকে উত্সাহিত করেছিল। এটি এমন একটি মুদ্রা ছিল যা বৃহত্তর বিশ্বকে আলিঙ্গন করে একটি সদ্য আত্মবিশ্বাসী জাতির পরিচয়ের প্রতীক। মূলত সোনার স্ট্যান্ডার্ডের সাথে আবদ্ধ, এটি 1945 সালের পরে বড় ধরনের পরিবর্তনগুলি ঘটেছে। বিশৃঙ্খলার সাথে বিশ্বের সাথে, 1949 ব্রেটন উডস সিস্টেম স্থিতিশীলতার জন্য মরিয়া হয়ে ছিন্নভিন্ন অর্থনীতির জন্য একটি লাইফলাইন সরবরাহ করেছিল। এই নতুন শাসনের অধীনে, ইয়েনটি ডলারের কাছে 360 ইয়েন স্থির করা হয়েছিল, এটি নমনীয়তা সীমাবদ্ধ থাকলেও জাপানের সুরক্ষা সরবরাহ করে। পূর্ববর্তী ক্ষেত্রে, এই ভারসাম্য আইনটি দেশের স্থিতিস্থাপকতা প্রতিফলিত করে।

১৯ 1970০ এর দশকের গোড়ার দিকে, আমেরিকা সোনার মান ত্যাগ করার সাথে সাথে ব্রেটন উডস ভেঙে পড়েছিল এবং জাপান ১৯ 197৩ সালে ইয়েনকে অবাধে ভাসতে দেয় The এর ফলস্বরূপ অনিশ্চয়তা এবং সম্ভাব্যতার সংমিশ্রণটি তার মূল্যে যথেষ্ট আন্দোলন তৈরি করেছিল।

ভূ -রাজনৈতিক উত্তেজনা, অর্থনৈতিক শিফট এবং অপ্রত্যাশিত বৈশ্বিক ইভেন্টগুলি মুদ্রার মানগুলিতে সমস্ত ট্রিগার ট্রিগার করতে পারে

1980 এর দশকটি ইয়েনের পক্ষে অশান্ত ছিল, আন্তর্জাতিক চুক্তির কারণে নয়। 1985 সালের প্লাজা অ্যাকর্ডটি ডলারকে দুর্বল করার ইচ্ছা করেছিল, যদিও এটি একটি চেইন প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করেছিল যা ইয়েনকে মারাত্মকভাবে বুফে করেছিল। যদিও জাপানের অর্থনৈতিক দক্ষতা দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্য উত্তেজনা ১৯৯৫ সালের মধ্যে ডলারের বিপরীতে এর মূল্য কমে গেছে।

সাম্প্রতিককালে, ইয়েনের আন্দোলনগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট এবং আর্থিক নীতিতে পরিবর্তনের দ্বারা প্রভাবিত হয়েছে, যা ভবিষ্যতের ঝুঁকি পরিচালনার জন্য একটি চ্যালেঞ্জিং পরিবেশ তৈরি করে। যেহেতু জাপানি প্রবাদটি ‘সাতবার পড়েছে, আটটি উঠে দাঁড়িয়ে’ বোঝায়, স্থিতিস্থাপকতাগুলির সাথে সাড়া দেওয়া হ’ল গণনা।

বছরের পর বছর ধরে, ইয়েন বিশেষত অনিশ্চিত সময়ে এই স্থিতিস্থাপকতার উদাহরণ দিয়েছেন। ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের ফলস্বরূপ, যখন বিনিয়োগকারীরা সুরক্ষার জন্য দৌড়েছিল, কোভিড -১৯ মহামারী চলাকালীন একটি আশ্রয়স্থল হিসাবে তার ভূমিকা নিয়ে ডলারের বিপরীতে প্রায় 90.87 এ পৌঁছেছিল, ইয়েন নিজেই প্রমাণ করেছে। যাইহোক, এর আপাত স্থিতিশীলতা বাহ্যিক চাপের জন্য ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে, বিশেষত যখন অন্যান্য দেশগুলি মুদ্রাস্ফীতির সাথে ঝাঁপিয়ে পড়ে: মার্কিন সুদের হারে ২০২২ সালের উত্সাহটি ইয়েনকে আঘাত করেছিল এবং জাপানি এবং মার্কিন সরকারী বন্ডের মধ্যে ফলনের ব্যবধানকে আরও প্রশস্ত করেছিল। আর্থিক নীতিগুলিতে এই ক্রমবর্ধমান বিচ্যুতি ইয়েনকে আরও অস্থির এবং বিনিয়োগকারীদের সংবেদন সাপেক্ষে আরও বেশি করে তুলেছে।

২০২৪ সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, টোকিওতে মুদ্রাস্ফীতি বিওজে’র দুই শতাংশ লক্ষ্য পূরণ করে, প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসার এবং আরও হার বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতির ইঙ্গিত দেয়। যাইহোক, ইয়েন আজ প্রায় 147.83 ডলারে লেনদেন করছে – কয়েক দশকের মধ্যে দুর্বল হার। এটি কোনও ব্লিপ নয়, তবে জাপানের পক্ষে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, বিশেষত এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে, সরবরাহ চেইনের সমস্যা এবং সুদের হারকে শূন্যের কাছাকাছি রাখার সিদ্ধান্ত, সমস্ত অবদানকারী কারণগুলির সাথে আরও বড় সংগ্রামের অংশ।

মুদ্রাস্ফীতি বিরুদ্ধে একটি ভঙ্গুর অবস্থান
জাপানের আর্থিক নীতিতে পরিবর্তন সম্পর্কে জল্পনা থেকে বোঝা যায় যে ইয়েন ফিরে আসতে পারে, তবে মুদ্রাস্ফীতি উপরের দিকে ক্রাইপিং এবং বিশ্বব্যাপী অনিশ্চয়তা বাড়ানোর সাথে সাথে পরিস্থিতি আরও বেশি পরিমাণে ভোক্তা এবং নীতিনির্ধারকদের জন্য মুদ্রা উন্মোচিত করে। সংজ্ঞায়িত মুহূর্তটি ২০২৪ সালের জুলাইয়ে এসেছিল যখন বিওজে তার স্বল্প-মেয়াদী নীতিমালার পরিসীমা শূন্য শতাংশ থেকে একটি অস্থায়ী 0.1 শতাংশে উন্নীত করে। যদিও আরও শক্তিশালী ইয়েন মুদ্রাস্ফীতিকে মেজাজ করতে পারে, এটি জাপানের রফতানি-চালিত অর্থনীতিকেও কমিয়ে দিতে পারে।

ইউবিএস গ্লোবাল ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসের গ্লোবাল এফএক্স এবং পণ্যগুলির প্রধান ডমিনিক শ্নাইডার এর সাথে কথা বলেছেন বিশ্ব ফিনান্স ইউবিএস কীভাবে ইয়েনের ক্ষেত্রে ঝুঁকি পরিচালনা করতে তার কৌশলগুলি সামঞ্জস্য করে সে সম্পর্কে। শ্নাইডার জোর দিয়েছিলেন যে মুদ্রা পরিচালনার ক্ষেত্রে ইউবিএস পদ্ধতির পরিবর্তন হয়নি: বিনিয়োগকারীদের কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের সূচনা পয়েন্ট হিসাবে জি 10 বৈদেশিক মুদ্রার সংস্পর্শে তাদের এক্সপোজারটি হেজ করার পরামর্শ দেওয়া হয়। তিনি ব্যাখ্যা করেছিলেন যে তারা যেখানেই জাপানে দীর্ঘমেয়াদী প্রশংসা করার পূর্বাভাস দেয়, ইউবিএস অনিচ্ছাকৃত অবস্থানের পক্ষে অপ্ট করে, যখন ক্রমাগত ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করার জন্য তাদের স্থির আয়ের এক্সপোজারকে হেজ করে।

অর্থনৈতিক জটিলতা সূচক অনুসারে, জাপান হ’ল বিশ্বের সবচেয়ে জটিল অর্থনীতি, এর পরিশীলিত অবকাঠামো, বিভিন্ন রফতানি বেস, উন্নত শিল্প খাত এবং ইলেকট্রনিক্স, রোবোটিক্স এবং স্বয়ংচালিত উত্পাদন যেমন প্রযুক্তিতে নেতৃত্বের কারণে। তবুও, জাপানের স্বল্প সুদের হার, গার্হস্থ্য মূল্যস্ফীতি চ্যালেঞ্জ এবং একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী বৈশ্বিক শক্তি বাজারে শক্তি আমদানির উপর সম্পূর্ণ নির্ভরতা সমস্তই ইয়েনের মানকে প্রভাবিত করে চলেছে। জাপানি হার এবং অন্যান্য বড় অর্থনীতির মধ্যে প্রশস্ত ব্যবধানটি ইয়েনের স্লাইডকে 24 বছরের সর্বনিম্ন: 132 ডলারের বিপরীতে প্ররোচিত করেছে। জেপি মরগানের ২০২৪ সালের পূর্বাভাস অনুসারে, ইউএসডি/জেপিওয়াই ডিফারেনশিয়াল বিওজে -র পদক্ষেপের পরিবর্তে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ নীতিমালার বাজারের প্রত্যাশা দ্বারা প্রভাবিত হতে থাকবে। যদিও বিওজে হস্তক্ষেপগুলি স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকি তৈরি করতে পারে, তারা ইয়েনের অবমূল্যায়নকে চালিত মূল কারণগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে না। নেতিবাচক সুদের হার থেকে ব্যাংকের সাম্প্রতিক প্রস্থান সত্ত্বেও, ইয়েন মার্কিন অর্থনীতির সাথে জড়িত রয়েছে, যেমন মার্চ মাসে মার্কিন সিপিআইয়ের একটি প্রতিবেদনের পরে একটি শক্তিশালী সমাবেশ দ্বারা দেখানো হয়েছে।

এই পরিবেশে, সম্পদ পরিচালনার কৌশলগুলি নমনীয় থাকতে হবে। শ্নাইডারের দৃষ্টিতে, “ইয়েন এবং বিস্তৃত বাজারের প্রভাবগুলির পদক্ষেপটি বিভিন্ন কারণের রূপান্তরিত হওয়ার ফলাফল ছিল। প্রথমত, আমাদের বিওজে থেকে একটি দ্বিগুণ চমক ছিল, এবং মার্কিন অর্থনৈতিক ডেটা ধীর করে দিয়েছিল। দ্বিতীয়ত, বিনিয়োগকারীরা ভারীভাবে জাপানি ইক্যুইটিগুলি তাড়া করছিল এবং বস্তুগতভাবে জেপিওয়াই সংক্ষিপ্ত ছিল। শেষ অবধি, জেপিওয়াইয়ের মূল্যায়ন চূড়ান্তভাবে দাঁড়িয়েছিল, আপেক্ষিক হারের সাথে বা পিপিপি দৃষ্টিকোণ থেকে ভারসাম্যের বাইরে ছিল। বর্তমান ইউএসডি/জেপিওয়াই স্তরগুলি আপেক্ষিক সুদের হারের ডিফারেনশিয়ালগুলির সাথে আরও একত্রিত। “

অপ্রত্যাশিত অর্থনৈতিক উন্নয়নগুলি বিনিয়োগকারীদের অবস্থানের সাথে মিলে গেলে এবং ইয়েনের সাম্প্রতিক সংশোধন কিছুটা ভারসাম্য পুনরুদ্ধার করতে পারে, পরিস্থিতি তরল থেকে যায়, তখন শ্নাইডারের পর্যবেক্ষণগুলি কীভাবে বাজারকে দ্রুত ছড়িয়ে দেওয়া যায় তা আন্ডারলাইন করে। বিনিয়োগকারী এবং সম্পদ পরিচালকদের তাই অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে সামঞ্জস্য রেখে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রিয়াগুলি পর্যবেক্ষণ করা দরকার, কারণ উন্নয়নগুলি আবারও যে কোনও সময় মুদ্রার স্থিতিশীলতা ব্যাহত করতে পারে।

বিনিয়োগ ব্যাংকিং ফার্মের সাথে সাম্প্রতিক বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের পরিবেশ সম্পর্কে আলোচনার সময়, শ্নাইডার ব্যাখ্যা করেছিলেন যে কীভাবে সিএইচএফ এবং জেপিওয়াই হ্রাসের হার থেকে উপকৃত হয়, বিশেষত যেহেতু এই মুদ্রাগুলি মার্কিন রেট পরিবর্তনের ক্ষেত্রে সবচেয়ে প্রতিক্রিয়াশীল। ইউবিএসের জন্য, সুইস ফ্রাঙ্ক তাদের প্রাথমিক ফোকাস হয়েছে। বর্তমান বাজারের অবস্থার আলোকে শ্নাইডার বলেছিলেন, “আমরা সিএইচএফ -তে আমাদের সবচেয়ে পছন্দের দিকনির্দেশনার মাধ্যমে ক্যারি ট্রেড পজিশনের অনাবৃত খেলি। অবস্থানের দৃষ্টিকোণ থেকে, ফিউচার বাজারে অনুমানমূলক অ্যাকাউন্টগুলিতে জেপিওয়াইয়ের তুলনায় আরও সিএইচএফ সংক্ষিপ্ত অবস্থান কাটাতে ঘর রয়েছে। সুতরাং আমরা বর্তমানে আমাদের ম্যান্ডেটে সিএইচএফের অবস্থান নিচ্ছি, বনাম ইউএসডি এবং সিএনওয়াই উভয়ই ””

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল
মুদ্রার অস্থিরতা থেকে উদ্ভূত বর্তমান চ্যালেঞ্জটি অনিশ্চিত বাজারে সুযোগগুলি জব্দ করার সময় বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওগুলি সুরক্ষার জন্য সঠিকভাবে সম্বোধন করতে হবে। ইউবিএস তিনটি প্রয়োজনীয় কৌশলগুলির প্রস্তাব দিয়েছে: “প্রথমে, একটি বিবিধ পোর্টফোলিও ধরে রাখুন, সুতরাং একটি মুদ্রায় দোলগুলি সামগ্রিক বিনিয়োগের কার্যকারিতা পরিবর্তন করে না। সেই প্রসঙ্গে, একটি গ্লোবাল ইউএসডি-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীদের জাপানি ইক্যুইটির (ঝুঁকির প্রোফাইলের উপর নির্ভর করে আট শতাংশ উচ্চ) আট শতাংশের বেশি এক্সপোজার রাখা উচিত নয়। একটি ভাল ইক্যুইটি এবং বন্ড মিশ্রণ সাহায্য করে, যেমন আমরা 3Q এ দেখেছি। দ্বিতীয়ত, কীভাবে এফএক্স এক্সপোজারটি মোকাবেলা করতে হবে সে সম্পর্কে কৌশলগত পদ্ধতি রয়েছে। এটি পছন্দের উপর নির্ভর করে পুরোপুরি হেজড থেকে হেজডে যেতে পারে। এবং তৃতীয়ত, একটি কৌশলগত বিনিয়োগের কাঠামো রয়েছে, যাতে এফএক্স বিচ্ছিন্নতা উদ্ভূত হলে আপনি নিয়ন্ত্রিত এক্সপোজার নিতে পারেন। অসম্পূর্ণ ঝুঁকি-পুরষ্কার প্লে অফগুলি (উভয় পক্ষেই) নিতে বিকল্প বাজারটি ব্যবহার করুন। এমনকি আপনি যদি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হন তবে মুদ্রার বাজারে চরম অবস্থান বিবেচনা করে বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ প্রয়োজন ””

ইয়েনের আন্দোলনগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট এবং আর্থিক নীতিতে স্থানান্তর দ্বারা প্রভাবিত হয়েছে

যদিও বিভিন্ন বিভিন্ন সম্পদের বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগ ছড়িয়ে দেওয়া হঠাৎ মুদ্রার দোলাকে প্রশমিত করতে পারে কিছু অঞ্চলকে স্থানান্তরিত হারের প্রভাব শোষণ করার অনুমতি দিয়ে অন্যরা সাফল্য লাভ করে, শ্নাইডার এফএক্স এক্সপোজারকে অনুমানযোগ্য রিটার্ন বজায় রাখার জন্য সমালোচনা হিসাবে বিবেচনা করে এবং বিনিয়োগকারীরা ধরা পড়েছে না তা নিশ্চিত করে।

যদিও আসল জয়টি বাজারের অস্থিরতার সুযোগ খুঁজে পাওয়া থেকে আসে। একটি নমনীয়, কৌশলগত বিনিয়োগ কৌশল বিনিয়োগকারীদের তাদের সুবিধার দিকে অনিশ্চয়তা হিসাবে পরিবর্তন করে পরিবর্তনগুলি থেকে লাভ করতে দেয়।
সর্বোপরি, অনিশ্চয়তা গেমের নাম। ভূ -রাজনৈতিক উত্তেজনা, অর্থনৈতিক শিফট এবং অপ্রত্যাশিত বৈশ্বিক ইভেন্টগুলি মুদ্রার মানগুলিতে সমস্ত ট্রিগার ট্রিগার করতে পারে। এটি সজাগ এবং প্র্যাকটিভ বাকি সম্পর্কে। যারা পরিবর্তনকে আলিঙ্গন করেন তারা তাদের সম্পদ রক্ষার জন্য আরও ভাল অবস্থানে রয়েছেন। এটি সক্রিয়ভাবে মানিয়ে নেওয়ার ক্ষমতা যা পার্থক্য তৈরি করে।