যাইহোক, সর্বাধিক সুস্পষ্ট একক পদক্ষেপ যা তাত্ক্ষণিকভাবে ইউরোকে বিশ্ব বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তুলবে তা হ’ল নেতারা এর আগে বহুবার হয়ে পড়েছেন এবং সম্ভবত আবারও সম্ভবত: বড় আকারের যৌথ orrow ণ গ্রহণ।
“যদি ইউরোপ বিনিয়োগকারীদের বিকল্প প্রস্তাব দিতে চলেছে, তবে এটি ইউরোবন্ডের বাজারের আকার নাটকীয়ভাবে বাড়ানো দরকার,” প্রাক্তন আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের প্রধান অর্থনীতিবিদ অলিভিয়ার ব্লাঞ্চার্ড এবং সিটিডেলের অর্থনীতিবিদ অ্যাঞ্জেল উবাইড গত মাসে একটি যৌথভাবে লিখেছিলেন কাগজযা ইসিবির সিনিয়র ব্যক্তিত্ব সহ অনেক প্রশংসনীয় ভাষ্য আঁকিয়েছে।
কাগজটি ২০১০ সালে সরকারী debt ণ বাজারকে দুটিতে বিভক্ত করার জন্য প্রথম প্রস্তাবিত একটি প্রস্তাব পুনরুদ্ধার করে: সমস্ত জাতীয় সরকার বন্ডকে মোট দেশজ উৎপাদনের percent০ শতাংশ পর্যন্ত ইইউ কর্তৃক গ্যারান্টিযুক্ত ‘ব্লু বন্ডস’ এ রূপান্তরিত করা হবে, যখন সদস্য দেশগুলি সেই স্তরের (‘লাল বন্ডস’) above ণের জন্য দায়বদ্ধ থাকবে।
তত্ত্ব অনুসারে, এটি ইউরোপকে একটি স্ট্রোকের মধ্যে তৈরি করার অনুমতি দেবে, নিরাপদ সম্পদের একটি বৃহত, তরল পুল যা অবশেষে বিশ্ব বিনিয়োগকারীদের মার্কিন ট্রেজারি কেনার জন্য সত্যিকারের বিকল্প সরবরাহ করবে: এমন কিছু যা কোনও credit ণ ঝুঁকি ছাড়াই অবিচ্ছিন্ন রিটার্ন সরবরাহ করে, এমন কিছু যা তারা চিরকাল ধরে রাখতে পারে বা প্রয়োজনে তাত্ক্ষণিকভাবে নগদ হিসাবে পরিণত হতে পারে, কোথাও তাদের অর্থ পার্ক করার জন্য ক্রেটার হিসাবে পরবর্তী বড় বিনিয়োগের জন্য কিছু। আজ এই জাতীয় সম্পদের জন্য একটি বৃহত বাজারের অনুপস্থিতির অর্থ হ’ল এটি ইউরো নয় বরং সোনার, যা বছরের শুরু থেকে ডলারের দুর্বলতা থেকে উপকৃত হয়েছে।
এই সময় কি আলাদা?
যৌথ debt ণ দীর্ঘকাল ধরে ইউরোপের মূলধন বাজারকে আরও আকর্ষণীয় এবং প্রতিযোগিতামূলক করার জন্য একটি বিকল্প ছিল, তবে এটি সর্বদা বিতর্কিত ছিল। ইউরোজোন সার্বভৌম debt ণ সঙ্কটের সময়, বিশেষত ইতালি এবং স্পেনের নেতারা তাদের orrow ণ গ্রহণের ব্যয় হ্রাস করার চেষ্টা করে ইউরোবন্ডদের দিকে এগিয়ে যান। এটি কখনই ঘটেনি কারণ জার্মানি এবং নেদারল্যান্ডসের নেতৃত্বে তাদের সাফল্য উত্তর প্রতিবেশী যুক্তি দিয়েছিল যে এটি তাদের কখনই অনুমোদিত হয়নি এমন ব্যয় করার জন্য তাদের হুকের উপরে ছেড়ে দেবে।
ইইউ জাতীয় সরকারগুলির orrow ণ গ্রহণের ব্যবস্থা করে এমন একটি বিধি তৈরি এবং পুলিশিং দ্বারা এই জাতীয় ‘নৈতিক বিপত্তি’ সম্বোধনের চেষ্টা করেছে। তবে এই নিয়মগুলি মহামারী চলাকালীন স্থগিত করা হয়েছিল এবং কেবল এমন একটি ফ্যাশনে পুনরুদ্ধার করা হয়েছে যা জলযুক্ত এবং প্রয়োগ করা শক্ত।